Mercado global de financiamento de fundos ultrapassa US$ 1 trilião impulsionado pelo crédito privado

O mercado global de financiamento de fundos ultrapassou a marca de 1 trilião de dólares este ano, impulsionado principalmente pela forte expansão do crédito privado, segundo um novo relatório da Moody’s Ratings.

De acordo com a agência, este segmento, que antes funcionava sobretudo como uma fonte inicial de liquidez para fundos privados, tornou-se hoje um elemento central no ecossistema de crédito privado, acompanhando o crescimento acelerado deste setor.

O relatório indica que os fundos de crédito privado passaram a desempenhar um papel duplo, atuando tanto como tomadores como credores em operações estruturadas baseadas no valor patrimonial líquido (NAV), lastreadas pelos ativos dos próprios fundos.

Estas estruturas oferecem maior flexibilidade e prazos mais longos, mas também envolvem maior risco, devido à dependência do desempenho dos ativos subjacentes e ao uso crescente de alavancagem financeira.

A Moody’s destaca ainda o crescimento de modelos híbridos de financiamento, que combinam garantias baseadas no NAV e compromissos dos investidores, ampliando a complexidade do mercado e o nível de exposição ao risco.

Apesar da expansão, o relatório alerta para sinais de deterioração na qualidade dos ativos no sector de empréstimos diretos nos Estados Unidos, bem como para o impacto crescente da inteligência artificial sobre empresas de software, que têm registado maior pressão e aumento de resgates em fundos.

Por fim, a agência sublinha que, embora o crescimento do crédito privado e do financiamento de fundos se esteja a reforçar mutuamente, a disciplina na concessão de crédito e a gestão prudente da alavancagem tornam-se cada vez mais essenciais para a estabilidade deste mercado em expansão.